电影: 新少林寺一压灵——(44)X形平衡法治疗疮疖类肿痛下午看基建的表现

大幅反弹后的思考

03 05 明天谨慎再顶板
地量的意义
12345,一步一步高--高升排骨
今天的反弹出乎很多人的意料,我想到了有反弹,但没想到幅度会这么大。起因还是上周五美联储相对鸽派的救市表态,现在市场预期美联储3月份降50bp的概率已经100%。外资可能因此判断美股短期企稳,崩盘概率减小,因此敢于持隔夜仓,今天北上一直净流入,尾盘也没有走,资金抱团基建等周期股,导致商品也大幅拉涨。今天空头还是比较受伤的。
拉涨逆周期的基建以及商品的反弹还是在讲预期。今天看到大家传播的25万亿基建预期,其实每年这个时候都会传,只是市场炒不炒作的问题。25万亿也不是一年投完,基建有比较长的周期,摊到今年也没有那么夸张。本质上还是一种无法证伪的预期炒作。下面这个图我没有自己算过,但看起来大差不差。
资金敢于在这个时间点炒作预期的前提,是多头逻辑短期有所加强,包括前面说的美联储托市的表态,以及早盘日央行的宽松表态,感觉市场呈现出一种全球央行救市的氛围,短期疫情虽然在加剧,但毕竟已经交易过一波,止盈盘和抄底盘加在一起,有了反弹。
至于幅度的大小,因为很多商品确实处在低位,同样的绝对涨幅拉起来变化率就大,也可以说是想吃到最后一口肉必须承受的波动吧。
我还是倾向于要等到疫情拐点出现再转向多头,目前国外新增类似于国内1月底的状态,本星期的交易日应该还看不到拐点。
最后梳理一下多头跟空头目前的主要逻辑:
空头当然讲的还是疫情不断加剧,防控不断加强,经济失速可能性比较大。空头的逻辑实现有两种方式,一种是各地防控措施比较松,但确诊人数不断增大,造成挤兑,最后纸包不住火开始防控,这是一种相对长空的路径。另一种是各地防疫措施加严,往武汉这种封城靠拢,最后牺牲一段时间的经济换来感染人数的控制,这是一种相对短空的路径。但无论如何空头都要交易一波,而且拐点跟新增感染人数拐点重合。但只要是对经济产生影响了,无论如何资产价格直接V回去的可能性都不大。
多头的逻辑讲的可能是这个病其实没有那么可怕,就是一个大流感,佛系防控最后也有可能在不牺牲经济的情况下取得胜利,并且短期的下跌还逼出了央行的宽松,最后资产价格可能新高。
今天一个朋友给我讲了一个笑话,我觉得很符合现在的市场:这个东西就像你被一条蛇咬了,结果你也没看清楚是什么蛇,当做毒蛇断臂求生就是中国的做法,安慰自己这是一条菜花蛇,当做啥也没发生该干啥干啥就是佛系的做法。
中国的做法当然是最稳妥的,但佛系做法也有可能是对的。现在我们看到美国,日本,还有一些欧洲国家可能采取这种比较佛系的做法。
换句话说,多头在赌新冠是一条菜花蛇,空头在赌新冠是一条响尾蛇。
到底是什么蛇呢?可能需要不断根据全球各地的死亡人数和感染人数来判断了。纽约时报有一张图,越靠近右上越偏毒蛇,越靠近左下越偏菜花蛇。我认为还是偏右上一点。
责任编辑:电影: 新少林寺